雖然能源期貨對台灣期貨交易者來說相對冷門但其實在國際上交易量是十分龐大的，實戰上能源期貨由於具有強烈的地緣政治性，在操作上容易因為消息暴漲暴跌，蠻適合愛好大波動的交易者！如果還沒有期貨基礎的朋友看這篇期貨入門文章
因為輕原油期貨的價格可以透過基本面供需法則推測而出，比如從產量以及需求下去著手，地緣政治消息…等等，進而推測出原油期貨的價格走勢。以下就來了解熱門的原油期貨吧。
一張圖看懂輕原油期貨保證金+交易時間
一張圖看懂小型輕原油期貨保證金+交易時間
一張圖看懂微型輕原油期貨保證金+交易時間
一張圖看懂輕布蘭特原油期貨保證金+交易時間
冬令時間延後一小時
PS:特別注意保證金不是固定不變的投資人交易前請自行確認最新公告的保證金與合約最後交易日
沒有外幣存摺怎麼辦?可以用台幣入金交易嗎?
台灣的期貨商大多數都是可以用台幣入金交易海外期貨的服務，沒有外匯存摺也不是什麼大問題
交易海外期貨的手續費還有交易稅怎麼算?
海外期貨只有手續費沒有交易稅，至於如何選擇期貨商跟營業員之前筆者有寫過期貨入門文章可以去看看
輕原油期貨是什麼?小型輕原油?微型輕原油?(實物交割)
這三個輕原油合約對應的標的物都是西德州WTI原油，只差在合約規格大小的不一樣。WTI 原油交割地設置在奧克拉荷馬州的庫欣。在北美的標準油價會以WTI現貨價格為定價的基準，以及紐約商品期貨交易所原油期貨合約的標的商品。西德州原油屬於低硫的輕原油，僅有0.24%的硫，比布倫特原油要輕，，一般常用的汽油、燃油大多數在美國中西部及墨西哥灣地區進行精煉。
布蘭特原油是什麼?(現結)
布蘭特原油是由英國北海地區所產的原油。國際能源市場上，目前除了部分中東和遠東原油外，絕大部分地區（包括北海、歐洲、非洲、地中海地區）的原油市場均以布蘭特原油定價。目前全球約 65% 左右的原油依靠布蘭特體系定價。布蘭特原油的裝運港為北海蘭群島的索倫佛（Sullom Voe）。主要用戶是位於西北歐和美國東海岸的煉油廠，因布蘭特原油期貨合約基本不設交割地，加上臨港，海運交通便利，布蘭特原油較少受外在硬體設施影響，能自由運至世界上的各個角落。這也使得布蘭特的定價為國際所通用。
著名事件負油價與原油ETF下市是怎麼發生的?
是什麼原因造成2020年負油價事件？
根本的原因在於，當時根本就沒有儲油的地方。當時疫情爆發，用油大戶例如航空、運輸…等。需求方不缺油導致存放在庫欣油庫的油桶沒人要接收，而在存放空間達到極限下所導致的狀況。但會跌到負值的關鍵在於輕原油期貨是實物交割。(這也是為何布蘭原油期貨沒有發生這狀況)。
生產方:許多石油生產商沒有地方運送原油，最終他們必須付錢拜託人把石油運走，直到他們設法關閉生產。
投機方:如果持有一口輕原油期貨的買單，就必須要拿回1,000桶的原油。但是這些持有買單的投機客並沒有能力來運油回去。許多沒有經驗的交易員突然意識到，石油已不再是一種資產，而是一種負債，他們只有所剩不多的時間去找到一個可以接收實物石油桶的地方，但這幾乎是不可能辦到的。
「投機者發現自己無法轉售 WTI 合約，也沒有能力交貨。」多頭無論如何都要先平倉，就造成多殺多出現少見的負值油價結果。這是沒有人預想到的結果嗎？事實是，SEB 首席大宗商品分析師 Bjarne Schieldrop 早在 4 月初的報告中就說，許多地方的煉油廠現在加工的每一桶油都在賠錢，或者他們沒有地方儲存石油產品的產量。高盛分析師 Damien Courvalin 也有警告，油價可能出現負數，5 月 WTI 合約有潛在的進一步麻煩，將於「結算窗口前出現困境」。
原油ETF下市又是怎麼發生的?先看看下市規則與標的物內容就不會太意外
1.規模(淨資產價值)太小：根據台灣證期局的規定，ETF最近30個營業日平均規模低於終止門檻(股票ETF終止門檻一般為1億元，債券ETF一般為2億元)就必須下市。
例如：富邦發達(0058)、FH美國金融股(00767)都是因長期規模偏低而下市。這類ETF可能是因投資範圍比較小或是冷門，造成所管理的資產規模太小，小於門檻就會下市。
2.基金單位淨值（Net Asset Value, NAV)跌幅太大：基金單位淨值(NAV)=基金淨資產價值總值/基金單位總份額，ETF的淨值如果較發行價跌幅太大就有可能下市，台灣證期局規定，最近30個營業日之平均NAV 累積跌幅達90%，滿足此ETF下市規定，就必須下市。
投資前要先知道自己的ETF標的到底是持有什麼內容物，我們舉個著名例子:元大S&P原油正2下市過程懂的人其實並不意外見到此事發生，因為這檔就是期貨ETF，是以持有期貨來追蹤原油的指數，此檔ETF為持續持有期貨部位當然到期就要轉倉，當近月份期貨即將到期時，期貨ETF就必須將近月份期貨平倉轉至次近月份期貨，若轉倉當時期貨與現貨呈現正價差，且次近月份期貨價格高於近月期貨價格，因為是「賣低、買高」，所以就會產生「轉倉成本」。長期來看，即便ETF所追蹤的指數波動不大，期貨ETF的淨值也會因為轉倉損失自然遞減，所以不適合投資人長期持有。
影響原油價格波動的因素有哪些？
1.庫欣庫存
庫欣是全球交易量最大的美國 WTI 原油期貨交割地，庫欣有世界最多的儲油罐。美國幾條主要的輸油管都在此地匯聚。庫欣地區也是 WTI 原油的定價點（Price points）。在 WTI 原油期貨合約交割條款中，原油的交割須通過庫欣的管道或儲油設備運輸，同時符合 NYMEX 對含硫量、API、黏度、雜質含量品質要求的油品才能在庫欣交割。
也就是說：庫欣地區原油庫存量隨時影響著油價。當每週三上午美國東部時間 10 點半，美國能源資訊局（EIA）公佈石油庫存數據， WTI 價格就狂暴的噴上噴下亂噴。
2.原油輸出國家組織(OPEC)的態度與國際能源署(IEA)的市場干預
OPEC各國制定之產量配額變動及遵守協議的態度與市場占有率的變化，而IEA則擁有大量的石油儲備，兩者均能再短時間內改變市場的供需情況，從而改變人們對於油價走勢的預期。
3.突發的重大政治事件(戰爭，封鎖，禁運或經濟制裁的影響)
石油除了具有燃料用途外還具有重大的戰略價值，其價格和供應很大的程度上受到國際政治角力與局勢的影響。
4.美元指數(負相關)
我們做的輕原油期貨交割和計價都是用美元來結算，所以美元指數也會對原油價格產生一定程度影響。石油價格變動和美元指數變動成一定程度的負相關。
當美元走升時，因為原油為美元計價，對進口的人來說成本提高從而降低進貨需求，這時農產品的價格就會有壓力而走弱；當美元走貶時，有利於原油進口成本從而推升原油價格。
觀察油價過去出現過的三次大空頭都與美元強勢時間相同，分別是2008、2014及2020，由於大多數大宗商品都是美元計價，美元的升值對企業造成成本的上升，進而影響油的需求及價格。
所以實戰上操作原油時，可同時參考美元的走勢，如果出現順風不漲或是逆風不跌時，可列入判斷策略。
PS:順風不漲逆風不跌的邏輯概念是筆者之前看過的一本書(陷阱分析法)理解的邏輯，在這邊也跟大家分享
5.全球經濟狀況及股市
股市的繁榮與景氣循環有著高度相關，經濟狀況好時導致工業活動盛行，而原油需求也受到提振，帶動油價走升;反之經濟處於低迷時，工業活動衰弱，原油需求降低，導致油價走軟。
6.季節性因素
觀察過去無鉛汽油在每年的5-9月之間暑假旅遊旺季，價格有走高的現象;而熱燃油每年從10月到隔年4月間有走高現象。每年美國冬季時東部氣溫的高低，對原油價格影響很大。
7.替代性能源的發展與能源間的互補特性
太陽能、核能、風力等其他替代能源的發展情況，尤其是在環保意識抬頭後，低汙染、低成本的能源將是未來使用的趨勢，這些因素都影響原油的需求。而原油、燃油、汽油、天然氣等皆具有能源商品特性，其價格關係除了用途與成本上的考量與季節性的差異外，能源商品間的互補特性，使其價格有一定的相關性。
不過以上因素並不是絕對值，而是在各種狀況綜合分析，透過順風不漲、逆風不跌或是有沒有技術面價個慣性的趨勢產生來尋找交易機會。
能源期貨~其他實戰心得分享
筆者自己操作原物料市場的經驗，能源類相對其他原物料期貨來說波動較大，適合風險愛好者，如果你平常交易覺得太小的損益無感的話能源類期貨就很適合你來試試看，筆者自己交易下來，原油這商品蠻容易受到地緣政治的突發事件訊息突然AV轉的，操作上風險控管要更精準。
以上就是原油的專題介紹，大家有任何想法也可以來跟筆者交流，歡迎各方建議指教
投資管道有很多選擇(不管選擇什麼工具最重要的就是一定要合法管道)，除了台灣投資人常用的ETF，期貨也是一個選擇，多空雙向都可操作在加上期貨的槓桿能讓資金運用上更靈活，還不知道期貨是什麼的人可點下方按鈕參考筆者之前寫過的期貨入門文章
