美股指數期貨投資人必看~小道瓊/標普S&P500/那斯達克/羅素2000

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雖然海外期貨對台灣期貨交易者來說相對冷門但其實在國際上交易量是十分龐大的,美國是全球最大最先進的經濟體之一,若國內台指期在某段時間波動縮小不好操作時也能看看其他大盤指數是否較有波動性,在操作上因為微型商品保證金門檻相對也不算高,也蠻適合新手踏入國際市場的!如果還沒有期貨基礎的朋友看這篇期貨入門文章

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PS:特別注意保證金不是固定不變的投資人交易前請自行確認最新公告的保證金。另外提醒交易前先查詢月份合約最後交易日

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沒有外幣存摺怎麼辦?可以用台幣入金交易嗎?

台灣的期貨商大多數都是可以用台幣入金交易海外期貨的服務,沒有外匯存摺也不是什麼大問題

交易海外期貨的手續費還有交易稅怎麼算?

海外期貨只有手續費沒有交易稅,至於如何選擇期貨商跟營業員之前筆者有寫過期貨入門文章可以去看看

什麼是道瓊工業指數?

由美國30間大型(不一定最大)且知名的上市公司所組成,為美股四大指數之一

在最初象徵著美國12檔最重要的股票的平均數,計算方式為「股價加權」,簡單來說就是把每一檔的股價全部加起來,然後除以總檔數。而隨著時間的推移與發展,其成分股於1928年達到30檔。時至今日,其組成公司大多與工業無關,道瓊指數的成分股包含了在紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克交易所(NASDAQ)的30間大型上市公司,持股包含蘋果公司(AAPL)、迪士尼(DIS)、麥當勞(MCD)…全球知名企業。這些成分股偶爾會有變動,但不頻繁。由於道瓊工業平均指數悠久的歷史,使其擁有極高的歷史地位

道瓊工業指數並不能代表美國整體市場表現,標準普爾500指數(S&P500)還是更比較貼近美股整體市場。

1.道瓊工業指數成分股權重,是採股價加權,而非市值加權

股價加權」的方式計算(成分股價格的加權平均數),簡單來說,就是把每一檔的股價全部加起來,然後除以總檔數,股價的高低會影響佔成分股的比重。也就是說不管市值大小,股價50美元的公司比5美元的公司權重高10倍。筆者覺得股價加權是一種奇怪的計算方式。

而目前指數編製主流是「市值加權」,也就是根據市值大小來決定一檔股票佔大盤的比重。

市值 = 股價 × 股數

要知道,高股價不代表公司市值大,原因是企業總股數不一定發的多,例如:A公司股價10元但發行100股(市值=10X100=1000)。B公司股價5元但發行1000股(市值=5X1000=5000)。上面的例子可以看出A公司股價雖然較高但是市值只有B公司的1/5。另外配息、分割、合併、增減資、更換成分股等等,這些都會影響公司市值或股價的變化,用市值來評估筆者認為較合理。

2.選股規則及調整規則

道瓊工業指數編製不是固定規則,它是主觀選擇有好的名聲、許多人關注、長期成長的公司…等主觀條件才會考慮納入成分股。

也就是說,追蹤道瓊指數的ETF也不是被動投資,而是主動策略。這30檔成分股不會常更換,但偶而會變動,當有些企業開始衰退、不再具有代表性,就會被換掉。另外有個投資人常見的誤解是,雖然選的都是大公司,道瓊工業指數的成分股並不是去選最大的企業。

S&P500是什麼?為何筆者認為標普500指數最貼近大盤?

S&P500指數,中文是標準普爾500指數或史坦普500,此指數得編制為美國的500家大型企業(但不一定是最大)。

雖然在美國最早出現的指數是道瓊指數,但因為道瓊指數只有參考30檔股票,比較偏離整體市場的狀況,因此後來出現的S&P500指數也被投資人廣泛使用,追蹤了500家企業相比道瓊指數更能反映美國市場的整體狀態。此外,相較於道瓊指數股價加權標普500指數是採用市值加權,筆者認為這樣才能反映公司股票在股市上實際的重要性。

1.S&P500的選股與編制規則

S&P500成分股選股規則:由一個委員會選出,定期更換成分股。S&P500的成分股權重比例:根據市值決定比例。

另外S&P500指數也有ETF(PS:指數不等於ETF,指數就是指數、ETF是ETF),而現在許多ETF對應的指數都是有公開固定機械化的編制規則,所以ETF投資才會被稱為「被動投資」。

2.S&P500指數的編制真的能完全反應美股大盤嗎?

筆者認為美國股市不只500檔,理所當然標普500指數不可能完全反映但相比其他美股指數期貨已經算是最貼近了。但還是會有盲點,500檔加上市值門檻,能入選的只會有大型股,但以整個美股市場來說當然還是會有誤差,例如超強黑馬企業可能還沒茁壯成巨型公司因為市值不夠大就會被市值門檻條件排除,這門檻當然也會因此留住很多很大但不怎麼賺錢的公司。

科技迷不該錯過的小那斯達克期貨(NQ)是什麼?很多投資人不知道你操作的期貨是那斯達克100指數而非那斯達克綜合指數

在美股四大指數中,那斯達克交易所掛牌的主要以高科技類股為主,包含了舉世聞名的蘋果(AAPLUS)、微軟(MSFT.US)、英特爾(INTC.US)及臉書(FB.US)等均在那斯達克交易所掛牌上市,目前約有6,000家公司於那斯達克交易所掛牌。

因為那斯達克交易所具有高知名度與代表性,所以很多資產管理公司都會追蹤那斯達克指數作為參考基準(benchmark),但「那斯達克綜合指數」成分股多達2,600多檔,如果想完整複製很容易有追蹤誤差,執行上也有難度,所以目前在芝加哥商業交易所(CME)中掛牌交易的小型Nasdaq期貨其實就是追蹤「那斯達克100指數」而非「那斯達克綜合指數」,只是國人習慣上稱之為那斯達克期貨,又因為兩者點數差異不大,許多人往往會把兩者搞錯造成誤判現、期貨逆價差過大,需要特別留意。Nasdaq100那斯達克100指數(也稱為美國科技股100指數)

1.從那斯達克綜合指數剃除金融股以外,最大的100檔股票所構成的指數,就是Nasdaq 100指數。

許多成分股和S&P500類似,例如:Amazon、Apple、Google(Alphabet)、微軟…等但權重差很多,前3大公司就幾乎佔了3成的權重,前10大公司總權重就超過5成,影響力太集中在少數幾家大型科技股。

2.NASDAQ指數期貨投資要注意的事項

Nasdaq 100指數的前10大成分股佔的比重太高,前10大成分股的權重大概就佔了50%,且前3大股票就佔了近30%。這狀況跟台股加權指數及0050很像,光是護國神山台積電就佔了超過20%,這些重量級股票只要有一點點波動,指數就會大幅震盪。這也算是用市值權重去編列指數的缺點之一,如果你操作Nasdaq 100指數期貨,必須特別關注這幾檔少數關鍵股票的股價。

羅素2000指數(RTY)是什麼?

羅素指數是1972年由Frank Russell公司創立,以美國市場為基準,成分股都是美國公司,主要追蹤大型股、小型股指數,這系列主要的指數有以下幾種:

1.羅素3000指數 (Russell 3000 Index):包含美國3000家最大市值的公司股票,並使用市值加權平均方法編制指數。
2.羅素1000指數 (Russell 1000 Index):將羅素3000指數中,收錄市值最大的前1000家公司股票。
3.羅素2000指數 (Russell 2000 Index):將羅素3000指數中,收錄市值最小的2000家公司股票。

羅素2000指數 (Russell 2000 Index) 於1984年推出市場,以羅素3000指數中市值最小約2,000隻股票組成,在市場上總市值8,100億美元,羅素2000指數中的公司大約占有羅素3000指數11%的市場總值,能反映美國中、小企狀況,被視為細價股的指標,是投資美國中小型股的重要指數。
羅素2000指數不包括股價在1美元以下和PinkSheet股票(所謂”PinkSheet”是指在那斯達克交易所的OTC (over-the-counter) 櫃交易報告板市場中上市的股票市場價值過小的股票)。

指數計算方法:羅素2000指數是基於該指數所涵蓋公司的市值計算出來的

成分股數量不滿2000支,是因為羅素指數有個不取代原則(No Replace Rule),意思是指若在指數中有股票因為特定因素,例如流通不足、被併購等,並不會由其他股票取代,所以成分股的數量不固定,也不會剛好在2000支。

美股指數的特性?影響美股指數漲跌因素

1.聯準會利率

關注聯準會對於升(降)息的態度,對於股市往往造成極大影響。

2.非農業就業數據

非農就業數據在每個月的第一個周五公布,其中包含了失業率、非農就業人數等勞動市場的重要數據,是重要的經濟指標。

3.初領失業救濟金人數

通常在每周四公布,為勞動市場的領先指標。

4.ISM指數

其中區分為「製造業指數」(PMI)與「非製造業指數」(NMI),PMI為每個月第一個工作日公布,為景氣狀況的領先指標;NMI則晚PMI 2日公布,由於美國近80%為服務業,故該指數也在一定程度上表彰了美國經濟活動的活力。

5.PCE平減指數

即個人消費支出平減指數,可衡量在不同時期內個人消費支出總水平變動程度的經濟指數,相較於CPI能更恰當衡量通膨壓力。

6.2.總體經濟貨幣寬鬆或緊縮(貨幣政策)

2008年金融海嘯前後股市長期趨勢影響的主因不太一樣,可以看到下圖貨幣總量的影響似乎比經濟成長率還大,不只是美股四大指數之一的標普500還是台指,很多國家的大盤指數都有類似現象

投資全球市場的主要管道有那些?

銀行、證券(複委託、)期貨、各種衍生性金融商品…等。

筆者最常用的是期貨多空都可做又能加上槓桿我覺得很靈活。不管投資人選擇用什麼方式參與投資印度務必都要選擇受政府監管的合法管道作投資,若還不知道期貨什麼的讀者可點擊下方按鈕閱讀期貨入門教學文章

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