大家好我是吳晉丞，今天來介紹近期登上各大新聞金融版的~可可債。這到底是什麼東西?請聽我娓娓道來
可轉換應變償付長期債券（CoCo Bonds，全名 Contingent Convertible Bonds）是一種特殊類型的債券，一種在歐債危機後才出現的債。它是銀行債務中的最低級別債券，代表在良好環境下，能產生高收益；反之，若銀行狀況壞透了，這類債券就會率先受到衝擊，淪為「海嘯第一排」。它主要由銀行和其他金融機構發行。CoCo Bonds 又稱為額外一級資本（Additional Tier 1，縮寫為 AT1），是用於滿足金融機構資本充足率要求的一種資本工具。
CoCo Bonds 有幾個特點：
1.應變償付機制：
當金融機構的資本充足率下降到一定水平（預先設定的觸發點），CoCo Bonds 會自動轉換為普通股或者降低本金，以增加金融機構的資本。這有助於金融機構在遇到困難時，能夠繼續維持運營，而不需要政府援助。
2.高風險、高收益：
由於CoCo Bonds具有應變償付特性，其風險相對較高。因此，它們通常提供比普通債券更高的利息，以吸引投資者。
3.無固定到期日：
額外一級資本 (AT1) CoCo Bonds 通常沒有固定的到期日，而是具有發行人在某些特定日期（如五年或十年後）贖回債券的選擇權。
4.利息可取消：
在某些情況下，如金融機構未能達到特定的資本充足水平，發行人可能暫停支付利息。
CoCo Bonds 的主要目的是為金融機構提供額外的資本緩衝，以應對潛在的金融危機。投資者在購買這類債券時，應充分了解其風險性和特點，並根據自身風險承受能力進行投資
